众多橡胶产品出口退税调整 轮胎出口存在刺激预期

1. 事件概览

国务院总理李克强10月8日主持召开国务院常务会议，确定完善出口退税政策加快退税进度的措施，为企业减负、保持外贸稳定增长。会议指出，实行出口退税，符合世界贸易组织规则。进一步完善出口退税政策，加快出口退税进度，有利于深化供给侧结构性改革、推动实体经济降成本，也有利于应对当前复杂国际形势、保持外贸稳定增长。会议决定，从2018年11月1日起，按照结构调整原则，参照国际通行做法，将现行货物出口退税率为15%的和部分13%的提至16%；9%的提至10%，其中部分提至13%；5%的提至6%，部分提至10%。对高耗能、高污染、资源性产品和面临去产能任务等产品出口退税率维持不变。进一步简化税制，退税率由原来的七档减为五档。会议同时确定，为进一步加快退税进度，对信用评级高、纳税记录好的出口企业简化手续、缩短退税时间，全面推行无纸化退税申报，提高退税审核效率。优化退税服务，帮助企业及时收集单证申报退税，尽快实现电子退库全联网全覆盖。鼓励外贸综合服务企业为中小企业代办退税服务。坚决打击骗取出口退税行为。通过采取上述措施，今年底前将办理退税平均时间由目前13个工作日缩短至10个工作日。

2. 出口退税率调整表（预估）

天然橡胶及下游轮胎产品增值税退税率调整表

3. 天然橡胶出口稀少 出口退税率增加难有明显影响

2017年我国天然橡胶产量在 82 万吨左右，而出口量仅有 3.4 万吨左右，外销在产量中的占比仅有微小的 4% 。我国国内天然产量远远难以满足本国需求，且由于出口数量较小，虽然此次天然橡胶主要胶种出口退税率均提升1%，但是难以形成明显影响。

4. 轮胎出口依赖程度高 出口退税率增加存在刺激出口预期

我国轮胎中全钢子午线轮胎外销占产量50%左右比例，半钢子午线轮胎外销占产量43%左右的比例，二者对出口依赖程度均非常高，而今年受中美贸易战影响我国轮胎出口存在悲观预期，此次不同型号的轮胎出口退税率提升1-3%左右，有利于刺激轮胎出口情况好转。

5. 轮胎出口好转预期 能否打破天然橡胶震荡走势

2018年6月中旬至今（10月中旬），沪胶走势持续小幅震荡，01合约围绕12183元/吨在11620-12650元/吨区间震荡，主要原因是全球天然橡胶产量如期增加，国内天然橡胶库存高位，而主要的下游轮胎需求不及预期，导致供大于求矛盾尖锐，利空压力占据主导权，但是受成本支撑，下方回落空间不足，因此造成区间内持续小幅震荡走势，随着轮胎进入理论上的“银十”旺季，人民币兑美元外汇持续贬值利于出口，叠加出口退税率的提升，轮胎需求情况存在改善预期，以目前天然橡胶供需面来看，出口退税率调整对轮胎出口的刺激，能短暂造成沪胶价格上涨，但是难以彻底打破天然橡胶震荡走势。